Previsão de recessões brasileiras com indicadores antecedentes: uma abordagem heurística

Abstract

Neste trabalho foi empregado um método alternativo para determinar os momentos de recessão da economia brasileira, utilizando um filtro polinomial na série de produção industrial. Foram realizadas previsões para estes momentos de recessão a partir de uma análise discriminante, com a variável dependente indicada dicotomicamente representando as recessões e as variáveis explicativas em forma de taxas de crescimento, defasadas em pelo menos seis meses, chamadas de indicadores antecedentes. Estes indicadores foram escolhidos a partir da literatura já existente. O arcabouço teórico que a pesquisa está inserida tratou a recessão como sendo um evento extremo que, por sua vez, defende o uso de métodos alternativos de previsão, uma vez que as técnicas econométricas tradicionais incorrem no erro de prever séries de tempo que não são independentes e identicamente distribuídas, como a maior parte das séries econômicas. Os resultados da pesquisa indicaram ser possível prever com certa confiabilidade, com uma média de seis meses de antecedência, os momentos recessivos da economia brasileira. O poder da previsão foi testado para dados não-amostrais que abrangeram as duas últimas recessões brasileiras, de 2008 e 2011, as quais foram bem antecipadas pelo modelo de previsão heurístico aqui construído.

In this work, it was employed an alternative method to determine the moments of recession of the Brazilian economy, using a polynomial filter on the series of industrial production. They were made previews to these moments of recession from a discriminant analysis, with a dependent variable indicated dichotomous representing the recessions and the explanatory variables in form of growth rate, lagged on, at least, six months, called leading indicators. These indicators were chosen from the previously existent literature. The theoretical outline on which this research is based treated recession as being an extreme event, which, in its turn, advocates the use of alternative methods of previewing, since traditional econometric techniques incurs the error of previewing series of time that are not independent and identically spread. The results of the research indicate it´s possible to preview, with certain reliability and with an average antecedence of six months, the recessive moments of Brazilian economy. The power of previewing was tested for out-ofsample data, which comprehend the last two Brazilian recessions, of 2008 and 2011, which were well anticipated by the heuristic model of previewing here constructed.