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A relevância da estrutura de capital no desempenho das firmas: uma análise multivariada das empresas brasileiras de capital aberto
(Revista de Educação e Pesquisa em Contabilidade, 2015-12) Machado, Luiz Kennedy Cruz; Prado, José Willer do; Vieira, Kelly Carvalho; Antonialli, Luiz Marcelo; Santos, Antônio Carlos dos
As mudanças econômicas ocorridas nos últimos anos tornaram a dinâmica do mercado brasileiro mais complexo, o que impacta diretamente na administração de grandes organizações, principalmente em tarefas de cunho gerencial, como é o caso das decisões referentes à definição da estrutura de capital. Contudo, a literatura desse campo teórico está polarizada em dois trabalhos seminais: o primeiro, de Durand (1952, 1959), aborda a existência de uma estrutura ótima de capital que maximiza o valor da firma; e, no outro extremo, o trabalho de Modigliani e Miller (1958, 1963) considera que o modo como as firmas se financiam é irrelevante. Nesse sentido, o objetivo foi verificar a efetiva interferência da estrutura de capital no desempenho das firmas brasileiras listadas na BM&FBOVESPA. A amostra se constituiu em dados de corte transversal (cross section) e foram selecionados dos últimos balanços de todas as empresas listadas na BM&FBOVESPA, disponíveis na base de dados Economática ® . As técnicas utilizadas foram a análise de variância (ANOVA) e a análise discriminante. Entre os indicadores utilizados, observou-se que apenas a liquidez geral, o grau de imobilização, a Q de Tobin, e a oportunidade de crescimento, foram significativas a 1%. Os resultados encontrados indicam que a estrutura de capital não está diretamente relacionada com o desempenho das firmas brasileiras listadas na BM&FBOVESPA. Nesse ínterim, os resultados apontam para a consolidação das teorias financeiras expostas por Modigliani e Miller (1958, 1963) em oposição à corrente tradicionalista iniciada nos estudos de Durand (1952).
Coordination of joint actions in Muriaé’s(MG) clothing lLPA
(Revista de Administração Mackenzie, 2015-11-25) Antero, Cecilia Alves da Silva; Tavares, Bruno; Antonialli, Luiz Marcelo; Lima, Afonso Augusto Teixeira de Freitas de Carvalho; Gava, Rodrigo
It sought to understand the coordination of the local production arran-gement (LPA), especifically clothing production in the City of Muriaé, MG-Brazil.This study proposes the analytical model for comprehending how coordinating happens, as well as indicate relations between the elements that compose it, and the implications for the way in which these elements are manifested in a LPA context. It consists in an advance for understanding governance in LPA. We suggest means for systematizing the coordination of joint actions and mitigating challenges regarding means of production and means of coordinating.A qualitative/descriptive research was performed, whose data was gathered through documents and partially structured interviews, conducted with twenty agents of said LPAs. The data was processed through Nvivo® software and categorized by the content analysis technique.It was found that the coordination is characterized by low levels of formality, integration and participation of the business representatives, management structure made of some entities and average integration and participation levels of the business representatives’ part. Results that support other studies developed about the practice.It was identified factors that allow us to grasp the complex reality and dynamics of a LPA, as well as criteria for systematizing and comprehending how coordination happens and pointing out its implication in the development [of local business]. Out of strategies devised, it will be possible to direct the activities of coordinators from others LPAs, fostering local business development
Rivalidade competitiva e sistemas de ERP: estudo em pequenas e médias empresas
(Revista de Administração FACES Journal, 2017-04-28) Fernandes, Renato Borges; Braga, Guilherme André; Martins, Bruna Suelen; Costa Filho, Custódio Genésio da; Antonialli, Luiz Marcelo; Caixeta, Ronaldo Pereira
O objetivo deste estudo foi o de analisar a relação entre dimensões estratégicas auxiliadas por sistemas ERP e a rivalidade competitiva, em pequenas e médias empresas. Para consecução do objetivo, foi conduzido um survey a gestores de pequenas e médias empresas do município de Patos de Minas, pelo qual foram avaliadas as dimensões de clientes e consumidores, fornecedores, mercado, eficiência e eficácia organizacional e eficiência interorganizacional e suas relações com a rivalidade competitiva. Para a análise, foi utilizada a modelagem de equações estruturais, pelo método de mínimos quadrados parciais (PLS), realizando-se a validação dos modelos de mensuração e estrutural e, posteriormente, a análise dos coeficientes de caminho. Os resultados apontaram relação positiva entre todas as dimensões estratégicas avaliadas, com elevada relação com as dimensões clientes e consumidores e eficiência e eficácia organizacional e leve relação com a dimensão mercado. Observa-se que os sistemas de ERP, em pequenas e médias empresas, contribuem para dimensões mais endógenas e próximas da organização do que exógenas, sustentando a tese de necessidade de maturidade das organizações para se alcançar benefícios estratégicos com o uso de tecnologias da informação.